一、存储芯片装备国产化稳步促进，国产相干刻蚀、光刻、薄膜堆积、测试类装备无望充实受益。重点保举亚威股分，超强预期差，规划存储器测试装备，供货环球存储芯片龙头SK海力士

　　二、亚威股分于2021年2月投资姑苏芯测电子无限公司，持有其25%的股权，姑苏芯测规划高端半导体存储芯片测试装备营业。姑苏芯测已实现对韩国GSI100%股权的收买，GSI公司建立于2014年，具有手艺难度较高的存储芯片测试机营业，其实不变供货于海力士、安靠等行业龙头

　　（1）公司传统营业受益制作业苏醒，估计公司23年归母利润1.73e，赐与行业均匀估值50倍pe，估值86E

　　（2）存储芯片测试机海内市场空间2025年到达30亿范围，参考长川科技华峰测控毛利率，预估行业毛利润21-24亿，净利润无望15亿阁下，无望支持1千亿市值，长川、华峰（23年静态PE大于60），假定姑苏芯测获患上30%份额，加之外洋则无望患上到10亿阁下支出、5亿阁下利润，参股芯测这部门股权代价近百亿

　　简述：朗威股分陈述期内，公司数据中间机柜及综合布线产物贩卖支出在主停业务支出中的占比连结在 90%以上，是公司次要的支出以及利润滥觞。陈述期内，公司数据中间机柜产物使用于中大型数据中间的占比别离为 66.46%、67.34%以及 66.03%。

　　主营一是数据中间机柜，A股唯一家今朝没有上市公司能够比照。主营二是数据线缆，挑选进去兆龙互连金信诺等多少家比拟照较相似比照。

　　公司与复兴通信海康威视、腾讯、维谛手艺、科华数据城地香江等下流出名上市企业成立了不变的协作干系，同时在美国、澳大利亚、德国设有子公司，不竭开辟外洋市场，规划环球贩卖渠道。

　　公司在数据中间机柜体系范畴具有丰硕的胜利案例，产物终端使用于腾讯清远云计较数据中间、（南京）数据中间、上海证券买卖所金桥数据中间、汇天云端数据中间、蔚海智谷数据中间等中大型数据中间。

　　公司 T-block 机架产物作为数据中间主要根底构造产物，在低落数据中间 PUE 值中阐扬偏重要根底性感化，使用案例次要有腾讯河北怀来数据中间、腾讯江苏仪征数据中间、腾讯广东清远数据中间。按照 Uptime Institute 公布的行业研讨陈述《2021 环球数据中间查询拜访》统计数据显现，环球在用数据中间均匀 PUE 为 1.57。腾讯河北怀来数据中间、腾讯江苏仪征数据中间、腾讯广东清远数据中间 PUE 值为 1.2 下列，利用了公司T-block 机架产物！

　　再来看华为最新的华为Atlas AI集群接纳了液冷+电源+收集的天成总线架构，将液冷、电源以及收集的连线做成总线方法，并内嵌到机柜构造件傍边，做到团体布置规整，零线缆、防错插，而且具有高服从、高牢靠、易保护等劣势。

　　起首，Atlas AI集群的液冷总线接纳全数字化掌握，拥有嵌入式ECU以及调理阀机制，可完成数据中间机房中每一台单个机柜的按需制冷，可以将液冷交互周期收缩75%，数据中间PUE值大幅降落35%。那末，数据中间走向机柜一体化实在就好像其时汽车走向压铸一体化同样，是一项主要的变化前进！而后拆解主营二：万兆级数据电缆。

　　（朗威）自立常识产权研发的AOC超等光缆是新兴光通讯尖端手艺，完成（光纤+光模）团体封装 ，拥有光通讯超高速与低本钱两重成效，是光通讯体系完成光电旌旗灯号转换最初100米枢纽环节的中心器件，（朗威）海内次要客户包罗阿里，复兴 ，华为，京东，海康等超等数据库，且该器件每一一年更新率在30%，（朗威）企业效益高速增加曾经在路上。

　　差别种别的数据电缆被使用于差别场景。今朝，三类、五类数据电缆已逐步淡出市场。而超五类、六类数据电缆可以满意大都经常使用处景的需要，性价比力高，因而使用范畴最为普遍。跟着 5G 时期到来，超五类以及六类数据电缆的传输速度已没法满意万兆级的传输需要，将被超六类数据电缆逐渐代替。而七类及七类以上数据电缆凭仗着更加优秀的传输机能以及优良的抗电磁滋扰才能，今朝被更多使用于数据中间、智能制作主动化工场等高端产业场景。公司目上次要供给三类、超五类、六类、超六类、七类、超七类、八类的数据电缆及对应种别跳线，是海内少数有才能设想制作七类、超七类以致八类数据电缆的企业。

　　即在双碳目的的大布景下，数据中间走向绿色低碳化、智能化。朗威一方面是下流各类大客户（阿里、腾讯、上交所、万国数据），能做到PUE值1.2下列的手艺首选，另外一方面还契合将来数据中间一体化趋向的市场，同时规划七类数据电缆的公司，行业的大蛋糕潜质以及高度远超光模块的联特科技！

　　三，【301387光大同创】巨子引领碳纤维轻量化新趋向加快促进，公司营业倏地高增可期！一、【轻量化加快促进，巨子引领开启碳纤维倏地导入期】：比年消耗者对电子装备笨重性以及巩固耐用性等提出更高请求。碳纤维质轻、强度高、模量高，是消耗电子轻量化部件的首选质料。（a）笔电，遐想以及华为均经由过程导入碳纤维板材装备完成减重，且加工庞大度以及本钱也同步低落，将来碳纤维板材无望从笔电A面扩大到D面以及B/C面，增加空间宏大。（b）关于折叠机，轻量化是限制浸透的枢纽身分之一；今朝三星、OPPO在已量产机型中胜利导入碳纤维骨架以处理折叠屏“压手”、“坠口袋”的成绩，同时按照CCS Insight苹果后续无望推出碳纤维支架的折叠iPad，巨子引领下碳纤维在折叠屏中的浸透是一定趋向。别的，柔性屏背板中也加快导入碳纤维计划，将来折叠机中碳纤维ASP提拔空间宏大。（c）VR/MR眼镜，伴跟着XR产物功用愈加庞大，关于散热性及轻量化的请求将进一步提拔，同时头盔或镜框镜架对巩固性请求较高，包管滑落并撞击空中时不会分裂。碳纤维散热好、强度高且更轻浮，将来在眼镜产物中使用后劲宏大。二、【公司突破外洋把持，碳纤维功绩加快开释】碳纤维构造件制作中塑胶板材。，板材以及塑胶的分离工艺是中心壁垒，公司胜利突破外洋把持，在遐想电脑中的份额连续提拔同时主动开辟其余客户。而且其主动共同客户开辟折叠屏碳纤维支架以及屏幕背板，将来单价ASP无望大幅提拔。远期来看，基于其在碳纤维件中的深沉积聚以及工艺劣势，公司无望深度受益于将来 VR/MR碳纤维大趋向。三、估计2023-2025年营收为12.0四、14.7四、17.86亿元，同比增加21%、22%、21%；估计归母净利润为1.60、2.1八、3.01亿元，同比增加41%、36%、38%，以后估值25/19/13倍。参考可比公司估值，目的价68.18元（对应24年24XPE）。

　　一， 亚威股分 ——SK海力士中心供给商，存储芯片测试装备稀缺龙头一、存储芯片装备国产化稳步促进，国产相干刻蚀、光刻、薄膜堆积、测试类装备无望充实受益。重点保举 亚威股分 ，超强预期差，规划存储器测试装备，供货环球存储芯片龙头SK海力士二、 亚威股分 于2021年2月投资姑苏芯测电...